apptailor 2009-9-3 09:20
9月股市 宿命難違
美國周二公布的經濟數據表現良好,ISM製造業指數由48.9升上52.9,乃連續19個月陷入萎縮區後首度回復擴張,而待完成房屋銷售亦上升3.2%至97.6的逾兩年高位,再加上有消息指美銀打算償還部份TARP貸款,種種利好消息湧現,一度令道指扭轉盤初跌勢,但反彈勢頭僅曇花一現,美股三大指數最終仍難逃慘跌,道指挫逾186點,創兩周最大跌幅,納指和標普500更分別失守2000點和1000點的心理關口。
美股踏入9月後首個交易日已落筆打三更,看來今年極可能重演「9月股市例跌」的宿命。根據統計數字,9月是美股平均表現最差劣月份,打從道指於1896年創立至今,9月道指平均回報是-1.2%,明顯跑輸其他月份的平均回報+0.7%。
若把上世紀分作10個時段,每10年一時段作統計,道指9月最佳表現的是1921-1930年跑第二,但有5個時段成為包尾大幡,其餘4個時段最佳名次亦只是第八,至於2001年開始至去年為止,9月道指平均回報為-3%,再一次成為包尾大幡;即使計算代表性較大的標普500,1929年至今的9月平均下跌1.9%,同樣跑輸其他月份。可見9月股市確實不宜沾手。
究竟為何9月股市表現會較其他月份差?至今沒有令人信服的答案,一些似是而非的解釋如「9月乃農業收成季節」、「9月仍年結日子,機構投資者拋售手上股票埋單計數」,又或者「不少家庭要賣掉股票應付孩子9月開學的學費及其他支出」等,皆予人牽強感覺。只知道這種現象於二十多年前已有人發現,並有首份相關學術研究報告面世。
至於美股前晚升勢逆轉,主要是由金融股領跌,一些近期走勢凌厲的金融股皆出現不小的回吐波幅,例如上月升了3倍的AIG,周二跌幅接近21%,收市價的34.19元,較上周高位的接近56元回吐了接近4成,而8月分別上升58%和19%、遠遠跑贏道指3.5%升幅的花旗和美銀,亦錄得9.2%及6.4%跌幅。
金融股是否已升過龍,還看大戶動向。若以基本因素分析,則還是不沾手為佳。
王 冠 一
資料來源
王冠一財經頻道
wongsir.hk