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1171 兗州煤業

[轉截自蘋果12月3日財經版Follow Me]

炒 基 金 增 持 概 念 ， 有 真 金 白銀 買 入 元 素 支 持 ， 勝 過 大 行 分 析 報 告 齋 講 。 今 周 出 擊 正 選 目 標 就 揀 美 國 巨 無 霸 基 金（ Tradewinds ） 最 近 3 度 大 手 增 持 國 企 能 源 股 兗 州 煤 業 （ 1171 ） 。

Tradewinds 全 名 Tradewinds NWQ Global Investors LLC ， 總 部 在 羅 省 ， 為 Nuneen Investments Inc 旗 下 基 金 ， 控 制 資 金 達 260 億 美 元 （ 逾 2000 億 港 元 ） ， 進 軍 港股 第 1 炮 ， 就 係 兗 煤 。

基 金 Size 2000 億
呢個 基 金 投 資 隊 伍 陣 容 鼎 盛 ， 粒 粒 皆 星 ， 個 個 擁 有 MBA 與 專 業 會 計 師 資 格 ， 隊 長 David Iben 為 基 金 界 響 噹 噹 人 物 ， 有 25 年 投 資 經 驗 。 其 選 股 對 象 一 定 要 符 合 以 下 3 個 原 則 ：

一 、 價 值 為 依 歸 （ Value-oriented ） 。 兗 煤 上 周 收 5.52 元 ， P/B 1.6 倍 、 PE 9.8 倍 ， 相 對 同 業 中 國 神 華 （ 1088 ） 現 價 P/B 5.04 倍 、 PE 17.1 倍 ， 其 潛 在 價 值 肯 定 未 反 映 。

二 、 由 下 而 上 選 股 （ Bottom-up Investing ） 。 先 由 個 別 股 份 入 手 ， 認 為 平 靚 正 便 不 會 理 會 其 行 業 前 景 ， 立 即 郁 手。 兗 煤 本 身 條 件 ， 包 括 盈 利 能 力 、 股 東 回 報 率 、 財 政 狀 況 等 ， 肯 定 達 到 最 高 要 求 。

三 、 近 期 業 績 被 市 場 誤 解 。 兗 煤 06 年 度 （ 12 月 年 結 ） 上 半 年 賺 14.34 億 元 （人 民 幣 ． 下 同 ） ， 下 降 24% ， 8 月 18 日 公 布 不 派 中 期 息 後 ， 股 價 即 由 5.80 元 下 滑， 一 個 月 後 跌 至 5.04 元 見 底 回 穩 ， Tradewinds 即 在 10 月 13 日 、 24 日 與 11 月 7 日 大 舉 入 市 增 持 ， 分 別 以 平 均 價 5.431 元 至 5.623 元 ， 買 入 841 萬 股 、 1393 萬 股與 1147 萬 股 ， 令 持 股 量 增 至 1.44 億 股 ， 佔 H 股 7.36% ， 僅 次 於 摩 通 持 有 8.12% ，而 摩 通 亦 於 10 月 31 日 以 平 均 價 5.46 元 增 持 307 萬 股 。

摩 通 亦 增 持
兗 煤 業 績 確 被 市 場 誤 解 ， 10 月 25 日 公 布 （ Tradewinds10 月 24 日 已 第 2 次 增 持 ）第 3 季 業 績 ， 盈 利 4.48 億 元 ， 同 比 增 16.5% ， 銷 售 收 入 亦 按 年 遞 升 11% ， 證 明 上半 年 倒 退 僅 受 礦 上 村 莊 遲 遲 未 遷 離 所 影 響 ， 一 旦 遷 出 ， 產 銷 即 恢 復 正 常 強 勁 增 長 速度 。

Tradewinds 目 光 如 炬 ， 咪 走 寶 ， 現 價 跟 佢 買 入 兗 煤 ， 只 要 與 神 華 P/B 折 讓 收 窄 至 30% ， 兗 煤 值 12 元 ， 保 守 ， PE 若 同 站 16.8 倍 ， 兗 煤 則 值 9.50 元 。

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有時"Follow Me"裡面d料都無幾準架, 上次隻中國稀土都係建議入, 唔夠一個月就食糊law;P;P

2006-12-05
開市: 5.85
收市: 5.80
全日高位: 5.90
全日低位: 5.76

[[i] 本帖最後由 cyberken 於 2006-12-7 09:49 AM 編輯 [/i]]

[quote]原帖由 [i]cyberken[/i] 於 2006-12-5 09:30 AM 發表
有時"Follow Me"裡面d料都無幾準架, 上次隻中國稀土都係建議入, 唔夠一個月就食糊law;P;P [/quote]
Apply #1898 la (with maximum margin)! :lol;P:P:hamsup:

[quote]原帖由 [i]peninsula[/i] 於 2006-12-5 05:46 PM 發表

Apply #1898 la (with maximum margin)! :lol;P:P:hamsup: [/quote]

醒 :verygood::verygood::verygood::verygood::verygood::verygood::verygood:

[quote]原帖由 [i]cyberken[/i] 於 2006-12-5 06:08 PM 發表
醒 :verygood::verygood::verygood::verygood::verygood::verygood::verygood: [/quote]
Need to make enough to pay the tax bill ma! :lol;P:hamsup::dizzy::o

[quote]原帖由 [i]peninsula[/i] 於 2006-12-5 05:46 PM 發表

Apply #1898 la (with maximum margin)! :lol;P:P:hamsup: [/quote]

Same here, I need that $ for my Christmas shopping ;P

[quote]原帖由 [i]leoxi[/i] 於 2006-12-6 12:10 AM 發表
Same here, I need that $ for my Christmas shopping ;P [/quote]
So good luck to US la! ;P:):beer::reading::o

2006-12-06
開市: 5.81
收市: 5.83
全日高位: 5.87
全日低位: 5.70

I am still considering apply this IPO with margin or not.

Look at the allocation of #1818, applying it with margin is not such an attractive clause.

[quote]原帖由 [i]cyberken[/i] 於 2006-12-5 09:30 發表
有時"Follow Me"裡面d料都無幾準架, 上次隻中國稀土都係建議入, 唔夠一個月就食糊law;P;P [/quote]

我都想跟....但.....但無晒錢囉......因為係咁抽...抽...抽.....:hamsup:

2006-12-07
開市: 5.80
收市: 5.71
全日高位: 5.83
全日低位: 5.65

2006-12-07
開市: 5.72
收市: 5.64
全日高位: 5.73
全日低位: 5.63

[quote]原帖由 [i]eatallcheesecak[/i] 於 2006-12-7 10:42 PM 發表
I am still considering apply this IPO with margin or not.
Look at the allocation of #1818, applying it with margin is not such an attractive clause. [/quote]
Use margin la. Sure WIN! :verygood::hamsup::soldier::o

2006-12-11
開市: 5.70
收市: 5.77
全日高位: 5.78
全日低位: 5.69

:reading::reading::reading::reading:

[quote]原帖由 [i]cyberken[/i] 於 2006-12-5 06:08 PM 發表
醒 :verygood::verygood::verygood::verygood::verygood::verygood::verygood: [/quote]
市場消息稱，昨日截止認購的中煤能源(1898)公開招股部份，錄得近160倍超額認購，凍結資金約1058億元。

該公司發售32.46374億股 H 股，其中30.84054億股配售，1.6232億股公開發售超，招股價介乎3.2-4.05元。

;P:):verygood::reading:

[quote]原帖由 [i]eatallcheesecak[/i] 於 2006-12-7 10:42 PM 發表
I am still considering apply this IPO with margin or not.
[/quote]
市場消息指，中煤能源(1898)將會在上限4.05元定價，集資131.5億元。
消息指該公司國際配售部份錄得超過35倍認購,而公開發售部份則錄得182倍超購。

該公司發售32.46374億股 H 股，其中30.84054億股配售，1.6232億股公開發售超，招股價介乎3.2-4.05元。以4.05元定價計，招股規模達131.478億元，公開發售凍結資金達1200億元。

:o:jaw::reading::soldier:

1171 今日逆市升，如果唔係逆市應該上得仲好

today even touch $6.5... 我有掛 $6.5 但未到我就 drop 返...

Sold 32,000 shares of 4499 at 1.06 today. :beer::beer:

2006-12-15
開市: 6.29
收市: 6.39
全日高位: 6.50
全日低位: 6.29

我 $6.48 放左咯... 趁中媒上之前閃!

it's not bad

多謝分享 :lol :applause:

*** 作者被禁止或刪除 內容自動屏蔽 ***

Sold 32,000 shares of 4499 at 1.06 today.

2006-12-18
開市: 6.39
收市: 6.45
全日高位: 6.54
全日低位: 6.24

聯交所資料顯示，瑞信集團於上周二（１２日）增持兗州煤業（１１７１）８１１萬股或０﹒４２％，作價５﹒８７２元，涉４７６２﹒２萬元，最新持股量為５﹒２９％。

另外，摩根大通於同日亦增持兗州煤５８４萬股或０﹒３％，每股５﹒７６元，總值３３６３﹒８萬元，最新持股量為９﹒２８％。

中煤能源(1898)的公開招股一如預期受到市場的歡迎。根據市場消息透露，其公開發售部份獲超額認購約181倍，國際配售部份也超購50倍。中煤能源將於本週二正式於主版上市。我們認為由於市場氣氛良好且流動資金充裕，上述因素應會為煤炭股帶來短期利好的作用。在眾煤炭股中，由於兗州煤業的估值較其同業為低，故此應是最為受惠的一員。

中煤能源股價表現仍會受其母公司兗礦集團注入資產的期望而反復向好。根據兗礦集團管理層所述，集團將會於”十一五”期間把旗下資產全面注入上市公司中，以實現整體上市，其中資產包括發電及煤化工的業務等。

除此之外，根據內地報章所述，兗州煤業或會入股母公司牽頭的「煤轉油業務」。據了解，假設煤炭成本維持在每噸150元人民幣及柴油的價格為每噸 3,700元人民幣，該項目的稅後利潤每年平均可達8.9億元人民幣；而資金回收期(包括建設期)可望少於9年。假設兗州煤業入股20%上述的項目，其盈利於2008年至少增長10%或約2億元人民幣。預期兗州煤業將不遲於2007年次季或第三季正式公佈會否參與上述項目。

兗州煤業的07年預期市盈率為10.7倍，較其H股同業的平均值12.9倍為低。而其A股的價格為6.98元人民幣(反映07年預期市盈率為 11.8倍)，較其H股出現約8%的溢價。相信受惠於中煤能源公開招股熱烈的氣氛及母公司兗礦集團注入資產的期望影響，其股價將續有不俗的表現。

維持「增持」的評級，但調升目標價由6.60港元至7.20港元。新的目標價將能較好地反映集團的前景。新的目標價反映12倍07年預期市盈率。但投資者仍須注意煤價可能於2007年見頂的風險。

[quote]原帖由 [i]gtc[/i] 於 2006-12-18 11:36 AM 發表



WHY ? I THINK IT WL GO UP ALSO TMW. [/quote]

我 hold 左半年啦，呢隻野無乜力，一有力就被人狂沽，呢期炒影子，所以中媒上市前要走 :-)

依家真係得返 $6.2... 如果跌到低過大行買入既價，我或者會考慮再入返。

不過中媒都無乜力，媒價又唔會點上，出口稅優惠又取消，礦場規管又多左，我唔係太睇好，升應該有得升，我估 $7 頂盡，不過可能又要等幾個月。

2006-12-19
開市: 6.50
收市: 6.30
全日高位: 6.50
全日低位: 6.13

2006-12-20
開市: 6.30
收市: 6.35
全日高位: 6.42
全日低位: 6.30

2006-12-21
開市: 6.35
收市: 6.36
全日高位: 6.5
全日低位: 6.23

已經連續兩日抽上抽落, 會唔會喺假後先至突破追落後? :wondering:

2006-12-22
開市: 6.35
收市: 6.39
全日高位: 6.45
全日低位: 6.23

財華香港新聞   




【大行言論】高盛指合同煤價升幅高於預期，續看好神華兗煤 2007/01/12  17:13  

[size=4][color=Blue]轉載[/color][/size]

財華社香港新聞中心。

內地媒體報道，內地煤炭商於訂貨會上就訂立煤炭合同取得重大進展，其中60%的合約已簽訂，部分熱煤每噸合同價格更上升40元人民幣至420元人民幣，升幅高於高盛預計的30元人民幣，這符合高盛認為煤炭運輸瓶頸問題令供應商議價能力上升的預期。

高盛發表研究報告指出，煤炭股相比起其他資源股落後，但其基本因素則有能力帶來更大的上升空間；該行建議買入中國神華(1088-HK)及兗州煤業(1171-HK)，目標價分別為23元及8.4元，其中相信神華最受惠合同煤價上升。













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[quote]原帖由 [i]Air Supply[/i] 於 2007-1-13 11:16 AM 發表
財華香港新聞   
【大行言論】高盛指合同煤價升幅高於預期，續看好神華兗煤 2007/01/12  17:13  
[/quote]
#1898 is fairly strong when H stocks are generally falling. :lol:verygood:;P:P

1898 is way better than 1171

[quote]原帖由 [i]mmr.ren[/i] 於 2007-1-13 09:25 PM 發表
1898 is way better than 1171 [/quote]
Yes, that's why I have bought #1898!;P:verygood::applause::lol:givemefive::hamsup: