重 注 買 中 資 出 口 股
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近 來 市 況 相 當 難 測 ， 受 制 於 中 移 動 （ 941 ） 弱 勢 ， 指 始 終 破 關 乏 力 ， 可 是 H 股 同 樣 也 不 夠 勁 ， 雖 呈 現 強 勢 ， 升 幅 卻 嫌 偏 少 。 未 來 兩 三 個 交 易 日 希 望 見 真 章 ， 期 指 結 算 ， 在 了 結 那 些 轉 倉 活 動 之 後 ， 會 有 明 顯 的 走 勢 出 現 。 較 大 機 會 是 向 上 ， 始 終 美 股 太 勁 ， 美 元 太 弱 ， 對 港 股 都 有 幫 助 。 假 如 向 上 突 破 ， 藍 籌 中 肯 定 是 地 產 股 主 導 ， 中 移 動 不 易 扭 轉 弱 勢 ， 控 （ 005 ） 頂 多 升 些 少 ， 被 迫 以 地 產 股 先 行 。 而 當 中 新 世 界 （ 017 ） 已 率 先 突 破 ， 確 認 有 些 炒 家 進 駐 這 個 類 別 。
事 實 上 亦 有 重 估 條 件 ， 股 市 大 旺 製 造 財 富 效 應 ， 打 工 仔 的 整 體 環 境 亦 有 改 善 ， 樓 市 有 趕 上 的 空 間 ， 而 且 樓 市 炒 賣 動 力 隨 時 較 股 市 更 勁 ， 股 票 可 買 可 不 買 ， 但 很 多 人 視 自 置 物 業 為 一 項 必 需 品 ， 當 樓 市 躍 躍 欲 升 ， 會 有 不 少 上 車 客 追 入 ， 樓 市 呆 滯 落 後 得 太 久 ， 應 該 凝 聚 了 動 力 。
集 中 注 碼 爭 取 高 回 報
不 過 自 己 的 策 略 是 越 買 越 少 股 票 ， 將 注 碼 集 中 一 點 ， 去 爭 取 較 高 的 回 報 率 ， 眼 前 最 佳 的 選 擇 ， 依 然 是 外 向 型 的 中 資 股 。 美 國 數 據 其 實 不 好 ， 可 是 市 場 是 炒 樂 觀 的 預 期 ， 而 不 是 滯 後 的 隱 憂 ， 用 同 一 邏 輯 ， 出 口 型 中 資 股 是 有 可 為 。 那 些 香 港 地 產 重 估 概 念 ， 在 上 一 個 浪 的 換 馬 過 程 中 已 犧 牲 得 七 七 八 八 。 集 中 火 力 無 疑 風 險 較 高 ， 可 是 次 佳 的 股 票 和 首 選 股 票 已 有 一 大 段 距 離 的 話 ， 不 用 作 無 謂 的 分 散 投 資 。
博 地 產 股 ， 會 比 博 指 好 ， 卻 不 比 出 口 股 好 ， 欠 缺 信 心 ， 要 加 保 險 注 才 應 兼 顧 多 一 瓣 概 念 。 不 過 一 注 獨 贏 在 等 待 過 程 中 相 當 辛 苦 ， 隨 時 邊 線 次 選 飛 升 ， 重 心 股 卻 紋 風 不 動 。
萬 一 出 錯 ， 止 蝕 也 較 便 捷 。 下 周 沒 有 A 股 長 升 長 有 的 刺 激 ， 每 日 午 市 早 段 例 升 的 格 局 可 能 改 變 ， 反 而 有 調 整 的 機 會 ， 重 注 出 口 股 ， 看 錯 也 不 會 太 難 走 ， 也 是 萬 佛 朝 宗 的 理 由 。
黃 國 英
方 向 未 清 策 略 宜 短
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港 股 走 勢 進 一 步 做 好 ， 指 最 高 見 20778 點 ， 期 指 亦 一 度 升 穿 20800 點 ， 到 達 筆 者 昨 日 預 期 之 短 線 目 標 。 昨 日 升 市 主 要 靠 控 （ 005 ） 及 長 和 系 ， 控 之 升 是 受 歐 洲 貨 幣 再 度 轉 強 所 刺 激 ， 而 長 和 系 則 是 大 戶 的 「 翻 版 Q 」 ， 當 中 移 動 冇 力 之 時 就 輪 到 此 系 接 力 。
長 實 （ 001 ） 昨 日 最 高 見 105.7 元 ， 亦 算 到 達 了 筆 者 預 期 的 目 標 價 106 元 ， 博 3 元 的 升 幅 ， 若 以 正 股 來 說 當 然 少 ， 但 若 然 適 當 地 配 合 衍 生 工 具 作 部 署 ， 回 報 也 不 俗 。 前 日 推 介 的 長 實 認 購 證 6157 ， 升 幅 亦 有 兩 成 多 ， 大 家 也 應 該 滿 意 吧 ！ 近 期 大 家 可 能 發 覺 筆 者 的 建 議 皆 以 短 線 為 主 ， 不 用 奇 怪 ， 皆 因 市 況 尚 未 有 明 確 方 向 之 前 ， 勉 強 去 作 長 線 部 署 實 屬 不 智 。 20000 點 以 上 買 貨 ， 博 上 21000 ？ 22000 ？ 回 報 吸 引 嗎 ？ 現 時 作 長 線 入 市 ， 風 險 又 有 幾 多 呢 ？ 在 此 環 境 之 下 ， 策 略 只 宜 短 線 ， 不 宜 長 線 ， 注 碼 亦 應 盡 量 縮 細 。
日 圓 短 期 上 升 乏 力
這 兩 天 筆 者 夠 膽 博 升 市 ， 主 要 是 見 到 日 圓 短 期 內 上 升 乏 力 ， 短 期 內 相 信 日 圓 走 勢 有 機 會 進 一 步 偏 軟 ， 美 元 兌 日 圓 可 望 升 上 119.60 甚 或 上 試 120.50 。 大 戶 會 否 利 用 此 一 短 暫 利 好 的 環 境 ， 在 期 指 結 算 後 將 港 股 進 一 步 推 上 高 位 ， 甚 或 升 破 21000 點 呢 ？ 還 須 進 一 步 觀 察 。
現 時 仍 未 是 開 淡 倉 的 時 候 ， 但 假 若 閣 下 是 大 好 友 的 話 ， 筆 者 仍 再 忠 告 閣 下 ， 現 時 的 市 況 並 不 是 重 鎚 造 好 之 時 機 ， 可 能 短 期 的 上 升 只 是 假 象 而 已 。
下 周 國 內 為 「 五 一 」 黃 金 周 假 期 ， 缺 乏 了 國 內 股 市 的 指 引 ， 外 圍 因 素 更 為 重 要 ， 不 要 只 埋 首 本 地 及 國 內 因 素 ， 宏 觀 一 點 去 看 全 球 投 資 市 場 ， 或 許 可 以 給 大 家 一 個 較 清 晰 的 思 維 。
順 帶 一 提 ， 筆 者 在 5 月 份 將 夥 拍 王 冠 一 授 及 黃 偉 康 開 辦 投 資 課 程 ， 詳 情 可 登 臨 筆 者 之 網 站
www.louieshum.com 查 詢 。
沈 振 盈
湖 南 有 色 跌 過 龍
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港 股 昨 日 顯 著 上 升 ， 但 20700 關 口 仍 然 無 法 穩 守 ， 繼 續 跟 不 上 中 國 及 美 國 股 市 的 升 勢 ， 要 知 道 道 指 已 突 破 13000 關 口 ， 同 一 時 間 上 海 A 股 指 數 亦 正 逼 近 4000 大 關 ， 港 股 仍 然 無 法 突 破 21000 水 平 ， 似 乎 有 點 不 像 樣 。
或 者 正 如 早 前 所 言 ， 港 股 的 投 資 者 正 在 考 驗 美 國 及 中 國 股 市 的 耐 力 ， 待 這 兩 個 股 市 能 企 穩 在 13000 及 4000 關 口 後 ， 生 指 數 才 發 力 向 上 亦 不 為 遲 。 反 正 今 日 為 期 指 結 算 日 ， 大 戶 的 部 署 亦 可 能 在 下 周 才 完 成 ， 現 在 看 似 升 不 上 的 局 面 ， 可 能 在 下 周 又 是 另 一 天 地 。 況 且 生 指 數 近 日 亦 有 跌 不 下 的 情 況 ， 20300 附 近 的 水 平 牢 而 不 破 ， 所 以 暫 時 走 勢 看 似 非 好 ， 亦 非 惡 劣 。
當 然 ， 對 於 5 月 份 的 港 股 ， 投 資 者 仍 有 一 定 的 戒 心 ， 尤 其 是 去 年 指 在 5 月 份 開 始 調 整 ， 同 一 時 間 ， 5 月 期 指 亦 顯 著 低 水 超 過 100 點 ， 這 都 令 港 股 蒙 上 陰 影 。 不 過 ， 投 資 者 要 注 意 ， 雖 然 投 資 市 場 經 常 會 反 覆 出 現 一 些 急 速 的 跌 浪 ， 又 或 者 一 些 大 型 的 升 浪 ， 但 很 少 會 歷 史 重 演 。 正 如 1987 及 1997 年 大 跌 市 都 在 10 月 發 生 ， 但 2000 年 的 跌 市 卻 在 年 中 開 始 ， 所 以 雖 然 去 年 5 月 出 現 跌 浪 ， 惟 今 年 5 月 是 否 會 出 現 跌 浪 ， 仍 要 很 多 因 素 配 合 。
至 於 5 月 期 指 大 幅 低 水 的 問 題 ， 只 要 投 資 者 留 意 到 中 國 移 動 （ 941 ） 、 長 和 系 等 藍 籌 股 相 繼 在 5 月 份 除 息 ， 大 家 便 會 明 白 為 何 5 月 份 期 指 會 出 現 如 此 大 幅 度 的 低 水 情 況 ， 投 資 者 不 應 視 為 指 將 會 大 跌 的 一 個 先 兆 。
很 多 時 ， 除 了 分 析 大 市 要 看 細 節 外 ， 分 析 業 績 亦 要 看 清 楚 當 中 的 細 節 ， 正 如 早 前 當 中 移 動 及 江 西 銅 業 （ 358 ） 公 布 首 季 的 業 績 後 ， 曾 建 議 投 資 者 重 新 檢 討 這 兩 隻 股 份 的 投 資 風 險 ， 因 為 業 績 細 節 似 乎 未 能 盡 如 人 意 。 相 反 ， 一 些 表 面 看 似 欠 佳 的 業 績 ， 如 果 投 資 者 能 小 心 分 析 ， 可 能 會 發 現 並 非 市 場 想 像 般 惡 劣 ， 屆 時 投 資 者 反 而 可 以 快 人 一 步 ， 作 出 趁 低 吸 納 的 行 動 。
現 價 吸 納 風 險 不 高
其 中 日 前 公 布 去 年 全 年 盈 利 增 長 只 有 6% 的 湖 南 有 色 （ 2626 ） 就 是 最 佳 的 例 子 。 市 場 原 先 估 計 湖 南 有 色 06 年 的 盈 利 將 會 高 達 6 億 元 人 民 幣 ， 但 結 果 集 團 去 年 的 盈 利 只 有 4.5 億 元 ， 遠 較 市 場 預 期 遜 色 ， 因 而 令 股 價 出 現 顯 著 回 吐 ， 與 高 位 近 6 元 相 比 ， 近 兩 周 的 累 積 跌 幅 相 當 驚 人 。
不 過 細 看 業 績 未 能 達 到 市 場 預 期 的 主 要 原 因 ， 除 了 因 為 成 本 有 所 上 升 這 個 藉 口 外 ， 市 場 似 乎 忽 略 了 因 旗 下 公 司 需 要 進 行 股 改 及 商 譽 減 值 ， 令 集 團 少 收 1 億 元 的 因 素 。 如 果 將 這 個 特 殊 開 支 扣 除 ， 湖 南 有 色 去 年 的 盈 利 其 實 並 非 與 市 場 的 預 期 有 太 大 的 差 距 ， 加 上 集 團 過 去 一 段 時 間 作 出 多 項 收 購 ， 今 年 應 可 開 始 提 供 利 潤 ， 07 年 的 收 入 應 可 大 大 提 升 ， 現 價 吸 納 的 風 險 似 乎 並 不 高 。
陳 永 陸
高 盛 點 會 想 中 糧 死
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噚 日 上 市 洛 陽 鉬 業 （ 3993 ） ， 為 Mr. B 賺 到 一 部 佢 心 儀 已 久 Nokia N95 。
不 過 ， Mr. B 仍 然 打 電 話 呻 ： 「 敏 妮 ， 我 媽 咪 銀 行 抽 新 股 ， 上 次 抽 唔 到 碧 桂 園 （ 2007 ） ， 今 次 又 抽 唔 到 洛 鉬 ， 睇 住 人 賺 錢 自 己 就 冇 份 ， 仲 要 蝕 埋 手 續 費 ， 好 鬼 。 我 見 隻 中 糧 控 股 （ 606 ） 跌 咁 多 ， 似 乎 好 吸 引 ， 就 叫 佢 買 ， 諗 住 等 佢 贏 番 ， 點 知 家 陣 睇 住 隻 股 跌 ， 點 算 ？ 」
中 央 送 畀 香 港 其 中 一 隻 國 寶 大 熊 貓 606 ， 改 個 名 叫 「 樂 樂 」 ， 對 於 Auntie W 講 真 係 有 贈 興 。
見 跌 即 撈 底 易 中 招
其 實 ， 敏 妮 前 幾 日 先 講 過 ， 留 得 資 金 在 ， 哪 怕 冇 股 炒 ！
散 戶 見 心 儀 股 票 股 價 跌 ， 心 癢 想 撈 底 唔 係 壞 事 ， 問 題 係 凡 事 都 有 因 果 ， 股 票 市 場 係 最 現 實 同 殘 酷 ， 冇 人 會 真 金 白 銀 玩 ， 股 價 會 跌 必 定 有 因 ， 散 戶 唔 睇 隻 股 跌 係 乜 原 因 ， 見 跌 就 話 去 撈 底 好 易 中 招 。
中 糧 控 股 跌 ， 好 大 原 因 係 俾 一 手 幫 佢 上 市 保 薦 人 高 盛 唱 淡 。
高 盛 認 為 中 糧 已 經 唔 係 平 ， 現 價 已 經 反 映 晒 利 好 因 素 ， 所 以 將 佢 目 標 價 調 至 5.8 元 ， 以 佢 噚 日 收 市 價 6.25 元 計 ， 仲 要 跌 多 四 毫 半 ， 即 係 7.2% 。
Mr. B ： 「 咁 隻 股 咪 好 危 ， 今 次 實 家 變 ！ 」
都 話 事 出 必 有 因 ， 高 盛 同 中 糧 關 係 一 直 要 好 ， 由 中 糧 批 股 、 注 資 ， 同 埋 分 拆 上 市 ， 全 部 由 高 盛 一 手 包 辦 ； 今 次 上 市 ， 高 盛 亦 係 唯 一 保 薦 人 ， 之 前 冇 人 話 中 糧 唔 掂 。
高 盛 第 一 次 寫 中 糧 報 告 ， 就 叫 人 沽 貨 ， 話 隻 股 只 值 5.8 元 。 高 盛 第 一 個 跳 出 叫 人 沽 ， 唔 通 以 後 唔 想 做 生 意 ？
雖 然 話 ， ibank 同 研 究 部 有 Chinese Wall 。
中 糧 招 股 書 話 明 母 公 司 未 來 有 幾 項 注 資 ， 中 糧 大 肆 發 展 乙 醇 ， 本 身 要 使 好 多 錢 ， 母 公 司 注 資 分 分 鐘 收 股 份 ， 股 價 低 ， 股 份 可 以 收 多 。
希 望 唔 使 坐 足 半 年
不 過 ， 上 市 公 司 上 市 後 ， 半 年 內 都 唔 可 以 配 股 ， 由 中 糧 3 月 21 日 掛 牌 起 計 ， 到 家 都 只 係 過 一 個 月 ， 希 望 Auntie W 唔 使 坐 足 半 年 ， 先 等 到 隻 股 識 得 升 番 上 去 喇 。
