經濟迷失 太陽沒落

美國經濟百孔千瘡，經濟規模緊隨其後的日本，經濟前景更加令人憂慮。日本在過去數日剛公布了連串經濟數據，予人感覺是這個已迷失十年的體系，經濟未見曙光，要回復欣欣向榮的日子，似乎遙不可及。

日本5月失業率由5%攀升至5.2%，是五年半新高，現時有347萬失業大軍，單單在過去12個月，就業人口便減少了136萬，而求才比率更降至0.44，即是每4個職位有9個求職者爭奪，是1963年有紀錄以來的新低，可見人浮於事之嚴重。經合發展組織預期，日本失業率明年會升至5.8%。

家庭開支意外上升0.3%，過去15個月首回升，只是政府推出振興經濟方案和提供稅務優惠的結果，效應屬一次過，未必能夠延續。日本政府向國民派發每人12000日圓，又以稅務優惠鼓勵民買慳油新車和節能家電，措施成績顯著，不但有效地提升消費者信心至14個月新高，亦刺激家庭電器銷量急升18%。不過，5月零售銷售按年錄得2.8%跌幅，是連續9個月滑落，反映日本國民的整體消費意欲仍然低迷。

另一表現勝預期的數據為工業生產。5月錄得5.9%升幅，是連續第3個月反彈，但亦是之前急跌後，庫存調整的結果。若以年率計算，連升3月後的工業生產仍較去年同期下跌了29.5%。

日本仍陷於嚴重通縮，5月核心CPI跌幅為1.1%，跌幅乃歷來最大，而自2004年至今，物價累積減幅為4%；央行行長白川方明已坦言，未來兩年仍難以擺脫通縮漩渦。通縮環境下，自然難以挑起國民消費意欲，更何況除了擔憂工作外，日本打工族亦面臨減薪之苦，5月工資按年下降2.9%，是過去5年最長跌浪，大企業夏季花紅亦破紀錄地大削18.3%，大型電器生產商下已表示會削減公司1萬名經理的薪酬。

日本經濟已連續4季錄得萎縮，是戰後的新紀錄，由於海外需求減弱，導致出口狂跌，即使市場預期在振興方案效應下，本季可以扭轉頹勢而回復正增長，但未來經濟仍然令人憂慮。雖然日本貴為全球第二大經濟體系，但對環球經濟的市場焦點一直落在美國和金磚四國等新興國家身上，可見這個太陽帝國已經沒落，影響力已大不如前。

王 冠 一

資料來源
王冠一財經頻道
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