美國密歇根大學消費者信心連跌兩個月後回升，加上中國7月工業生產升幅強勁，令市場對環球經濟復甦的前景更加樂觀，但美股仍未能延續升浪，上周五全線回軟，中止了連升5個交易日的勢頭。

剛過去的G20財長會議其實已為金融市場帶出方向。會後聲明表示各國會齊心協力促進經濟增長，不會在復甦確定前撤回振興經濟方案，間接向市場表明資金氾濫將會持續好一段日子，投資者亦更加放心把資金投放於高風險資產，追求更高回報。美元低處未算低，商品貨幣如澳元和紐元勢如破竹，環球股市創今年新高，已清楚顯示了投資者的取態。

消費者情緒得以回升，最大動力來自股市回升所產生的財富效應。即使美國就業市場未有太大起色，數據亦顯示美國國民正積極減債增儲蓄，未來的零售市道難以樂觀，但股市仍然反覆往上爬。由於投資者的概念是股市走在經濟前頭6至9個月，股市不跟着經濟基本面走，便大條道理，至於半年後經濟能否追上來，已是後話。

冠一上周指美股即使延續反彈浪，上升空間不會太多，道指果然升至接近建議區間上限的9650關口前止步，不過，由資金推動的升市，有時不可以過於用理性去分析，只靠基本因素去衡量。道指要衝破萬點不容易，但不排除本周可以升抵9800點。

滬指上周回升至接近3000點收市，中國剛公布的連串數據顯示，工業生產升幅勝預期，但通縮持續，亦未能在失業率高企的全球大氣候下獨善其身，故冠一仍深信滬指短線已於3400點見頂，未必有力延伸反彈浪。大家投資港股，在道指升至接近9800點時，不妨先避一避其鋒。

王冠一財經網站一年一度的研討會於上周六順利完成，場面熱鬧，謹借此一角向到場的嘉賓和觀眾致以衷心謝意。

王冠一     

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王冠一財經頻道
wongsir.hk

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