上周美國財長保爾森訪華，令市場憧憬人民幣升值，帶動中資股上升及人民幣再創匯改後新高，亦令港股最終衝破17500點的阻力。投資策略仍是背靠祖國，追強勢中資股，當中以電訊股龍頭中移動（0941）、強勢股中國人壽(2628）、內地房地產股為首選。
炒人民幣升值最直接及快見效的辦法，莫過於購入營業額以人民幣為主的股份。上周港股走勢最能反映以上策略。國企升勢較恒指凌厲，因為國指成分股生意主要來自人民幣。恒指上升1.88%，國指上升2.46%。上周恒指能夠升破17500點阻力，主要靠以內地業務為主的中國移動帶動，而非匯豐控股（0005）。中移動股價一周上升7.3%﹔匯控則幾乎原地踏步，全周只上升區區0.9%。
切忌「貪平」追落後股
雖然恒指及國指年初至今已分別上升18.3%及33.3%，但其實現時恒指及國指的估值，比較其他新興市場不算昂貴，恒指預測市盈率為13.91倍，國指則為13.27倍，比起上海A股的22.98倍低得多。
既然中資股估值未算高，賭人民幣熱潮未過，加上大市情緒樂觀，高追強勢中資股值博率高。相反現時不應「貪平」追落後，好像煤炭股及資源股。以上股份受到所處行業踏入周期高潮後回落影響，而令股價近期偏軟。
恒指破萬八 仍須靠中移
論及上周強勢股，自然離不開電訊龍頭中移動、中資金融股及內地地產股。由於以上的股份皆以賺取人民幣為收入，只要市場繼續炒高人民幣，對他們都有「着數」。中移動是上周明星股之一，雖然上周五恒指微跌22點，但中移動仍可上升0.15元，多少反映股價強勢。
雖然中移動自年初至今已上升51.6%，市盈率高見21倍，但以短線角度看，只要人民幣升值主題仍然熱炒，恒指要上衝萬八關，仍要靠中移動叩關。因為中移動主要收入來源為人民幣，去年營業額為2430億元人民幣，升值時可用更便宜價格購入電訊資產，因為電訊資產會用外匯採購。在可見將來，中移動的領先地位不變，現時擁客2.82億戶，遠超對手聯通（0762）1.37億戶。而3G尚有一段時間始會發牌，加上預期市盈率會降至17.67倍，如此良好因素下，高追的心理壓力較低。
中國海外華潤置地直接受惠
其實上周的內地房地產股亦表現大勇，不少內地地產股上升逾5%。過往外資湧入中國購置房地產，既可博升值，亦可涉足內地蓬勃的經濟增長。而限制外資購入樓宇下，內地地產股成為另類的門徑。在宏調陰影逐漸消散下，本文認為宜選取有國家背景的內地房地產股中，資金壓力較低的股份，如中國海外（0688），此股早前已發紅利認股證，母公司已行使，並集資8.7億元，相信短期配股機會不大。華潤置地（1109）當中擁有72億元、佔總資產35% 的收租物業，亦有母公司注資概念，同時下半年亦有最多360萬方呎樓面入帳，當中有82%已簽約，屬進可攻退可守的選擇。
中壽平保 料大漲小回
壽險股亦是上周明星，中國人壽（2628）及平安保險（2318）上周分別上升11.5%及9.3%，並創新高。壽險股亦是直接受惠人民幣升值的，加上剛公布的保費收入增長相當不俗，中壽及平保首8月的保費同比增長為20%。短線來說，儘管中壽及平保在憧憬人民幣升值下，仍會維持大漲小回局面，壽險股估值不菲。
而保守投資者若嫌萬八關前風險不少，亦可選擇吸納房地產信託基金，以便財息兼收。
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