[原創] 價值股強勢 法人按讚

近期全球科技股跟著美國科技龍頭出現明顯回檔，近兩周資訊科技類股僅小幅回穩1.1%，相較之下，循環性消費類股指數同期上漲5.4%，必需性消費類股也上漲2.7%，遠優於科技股表現。法人表示，在經濟加速成長與利率攀升，預期價值股強勢將持續一段時間。
路博邁指出，過去這段時間以來，全球總計已推出30兆美元的財政刺激措施，貨幣政策維持史無前例的寬鬆狀態，且民眾手中的額外儲蓄大增，現在就等機會釋放這股龐大的消費潛力。
10年期美國國庫券殖利率已攀升至1.5%以上。路博邁說，在利率攀升且殖利率曲線陡峭化的環境，對於高利率敏感度的成長股而言是一大利空，對於價值股的影響則輕微許多。
元大S&P500 ETF研究團隊表示，受到疫情影響，包含旅遊、民生消費等需要實體接觸的產業都大受衝擊，然而航空、飯店、百貨等在反應疫苗臨床試驗重啟持續上漲，代表對經濟復甦後市看佳，預期待疫情好轉，大眾逐漸恢復日常生活後，上述產業可望帶來一波補漲行情。
路博邁認為，隨著景氣循環進入新的階段，眼前有利於價值型投資的大環境至少將再綿延數季之久。但法人也認為，科技股仍扮演重要角色。即使價值股出現補漲，科技趨勢沒有變。富蘭克林投顧也示，今年以來美國公債殖利率彈升，替高估值的成長股帶來壓力，但漲多後良性修正難免，持續看好疫情後的數位轉型題材及創新機會，科技產業長線仍具有相當的表現空間。
保德信全球消費商機基金經理人楊博翔指出，最新公布的2月零售銷售月增率雖低於市場預期，但6.3%年增率的水準已遠遠高過於過去20年平均的3.5%，銷售產值也遠超過疫情前水準，預期當近期惡劣天氣恢復正常後，美國整體消費市場將有望展開明顯反彈。
消費類股彈升並不代表科技股的多頭結束，特別是許多科技產業已漸漸成為全球新興的消費趨勢，包括數位支付、雲端服務、社群媒體和數位廣告等市場持續擴大，近期的科技股拉回僅為漲多後的回檔修正，預期待科技產業仍會是重要的股市多頭動能。