任總列金融5風險

繼 上 周 預 警 套 息 交 易 風 險 後 ， 金 融 管 理 局 總 裁 任 志 剛 昨 日 在 網 上 專 欄 《 觀 點 》 中 表 示 ， 還 有 四 大 風 險 需 要 關 注 ， 包 括 次 級 按 揭 涉 及 的 金 融 風 險 分 布 日 漸 模 糊 的 問 題 、 內 地 宏 調 的 衝 擊 、 美 國 住 屋 融 資 及 國 際 收 支 失 衡 問 題 。

宏 調 恐 扭 曲 市 場
任 志 剛 稱 ， 金 融 創 新 令 轉 嫁 風 險 變 得 容 易 ， 例 如 將 次 按 貸 款 證 券 化 ， 銀 行 可 將 信 貸 風 險 轉 嫁 。 轉 嫁 風 險 輕 而 易 舉 ， 加 上 市 場 競 爭 激 烈 ， 像 美 國 次 按 的 貸 款 準 則 便 有 所 鬆 懈 。 當 金 融 體 系 的 風 險 分 布 愈 來 愈 模 糊 ， 誰 最 終 承 受 風 險 、 風 險 是 否 得 到 審 慎 管 理 等 問 題 ， 都 不 如 以 往 般 容 易 解 答 。

本 港 亦 需 要 注 意 內 地 宏 調 風 險 。 他 表 示 ， 內 地 宏 調 往 往 涉 及 行 政 手 段 ， 雖 能 達 到 預 期 效 果 ， 但 卻 可 能 扭 曲 市 場 ， 使 原 來 的 問 題 惡 化 ， 增 加 解 決 問 題 要 付 出 的 代 價 及 對 市 場 的 影 響 。

另 《 中 銀 經 濟 月 刊 》 認 為 ， 次 按 問 題 已 進 一 步 加 深 及 擴 大 ， 若 投 資 者 風 險 偏 好 突 逆 轉 ， 可 能 終 結 已 連 續 數 年 的 牛 市 。 香 港 是 典 型 的 資 金 市 ， 中 資 股 帶 動 港 股 高 速 增 長 ， 也 增 添 波 動 及 風 險 。