Ａ股創新高後乏力

中 國 股 市 在 連 日 創 出 歷 史 新 高 後 ， 昨 日 明 顯 乏 力 。 滬 深 兩 市 在 盤 中 齊 創 新 高 ， 其 後 卻 反 覆 偏 軟 ， 滬 市 最 終 在 臨 收 市 前 以 小 升 收 市 ， 滬 綜 指 微 升 百 分 之 零 點 五 ； 深 成 指 則 未 能 守 住 升 勢 ， 微 跌 百 分 之 零 點 一 二 。 滬 深 三 百 報 升 百 分 之 零 點 四 四 。

滬 市 靠 穩 深 指 微 挫
兩 市 昨 晨 高 開 後 走 勢 牛 皮 ， 滬 市 在 四 千 六 百 點 關 口 好 淡 爭 持 。 午 後 滬 市 一 度 創 出 四 六 八 七 點 的 歷 史 最 高 點 ， 雖 然 仍 有 不 小 沽 壓 ， 但 承 接 買 盤 亦 持 續 出 現 。 業 績 大 好 的 鋼 鐵 股 及 軍 工 股 繼 續 成 為 市 場 焦 點 ， 相 關 股 份 齊 齊 報 升 。

在 下 跌 個 股 佔 大 多 數 的 情 況 下 ， 尾 市 大 市 偏 軟 ， 成 交 量 則 小 幅 放 大 。 滬 綜 指 收 報 四 六 五 一 點 ， 上 漲 二 十 三 點 ， 微 升 百 分 之 零 點 五 ， 成 交 金 額 一 千 八 百 零 一 億 元 （ 人 民 幣 • 下 同 ） ； 深 成 指 收 報 一 六 五 二 三 點 ， 下 跌 十 九 點 ， 跌 幅 百 分 之 零 點 一 二 ， 成 交 九 百 八 十 七 億 元 。 滬 深 三 百 報 收 四 七 二 四 點 ， 升 百 分 之 零 點 四 四 。

內 地 物 價 仍 然 困 擾 宏 觀 經 濟 ， 瑞 信 亞 洲 區 首 席 經 濟 師 陶 冬 撰 文 指 出 ， 內 地 通 脹 已 開 始 失 控 ， 但 當 局 對 通 脹 的 判 斷 以 及 措 施 ， 始 終 落 後 於 形 勢 ， 他 預 測 內 地 消 費 物 價 指 數 （ Ｃ Ｐ Ｉ ） 會 在 明 年 年 中 達 到 百 分 之 六 點 五 ， 若 秋 糧 失 收 或 石 油 、 材 料 價 格 進 一 步 上 漲 ， Ｃ Ｐ Ｉ 更 可 能 衝 上 百 分 之 八 。

陶 冬 警 告 ， 目 前 最 大 的 挑 戰 是 通 脹 預 期 已 經 形 成 ， 當 局 亦 意 識 到 物 價 上 漲 的 威 脅 ， 然 而 應 對 措 施 不 得 要 領 。 若 通 脹 真 的 大 幅 攀 升 ， 連 續 加 息 是 無 可 避 免 ， 但 加 息 也 難 以 增 加 豬 肉 生 產 ， 無 法 緩 解 通 脹 壓 力 。 惟 若 是 不 加 息 ， 便 會 導 致 嚴 重 的 實 際 負 利 率 ， 加 速 儲 蓄 流 向 樓 市 、 股 市 。 現 時 內 地 城 市 房 價 已 出 現 瘋 漲 ， 負 利 率 只 會 火 上 加 油 ， 最 終 直 接 威 脅 社 會 和 諧 。