銀行業績 升跌關鍵

美股三大指數上周五個別發展，納指升而道指和標普500下跌，但無論如何，以道指或標普500為基準，美股已經連跌4周。由於美股於3月9日見底後升幅已大，近期數據亦令市場對復甦春芽論信心大打折扣，美股短期內仍會處於弱勢。道指經已失守8200點，相信本周有機會考驗8000點關口，真正支持在7600點；至於港股，冠一在不同場合已多番指萬九點難以企穩，建議趁高減持，現時市場開始充斥後市大跌的悲觀看法，但冠一相信港股短線只會牛皮橫行，萬七點未必輕易失守。

上周五美國數據表現偏弱，密歇根大學消費情緒由70.8回落至64.6，便反映市場對經濟前景的信心仍然脆弱。冠一認為，美國樓市跌勢未遏止，過去數月消費者信心得以回升，是美股反彈所產生的財富效應促成，但美股於上月開始已停滯不前，消費者信心滑落，乃正常現象。

眾多數據較予人驚喜的，是最新一周申領失業救濟金人數急降至56.5萬，較前周減少了5.2萬人，但趨勢能否維持，實有疑問。過去每一年七月的頭兩周，美國車廠皆會把部分廠房停工，為推出新型號車款作準備，而為免失業數字遭扭曲，官方會在數字上作出調整，惟今年佳士拿及通用汽車兩大車廠先後申請破產保護，裁減了的職位或永久蒸發掉，故新申領失業金人口減少可能只會維持兩周，大家切勿以為美國就業市場已有起色。

美國本周數據以零售銷售和通脹數字最值得關注，汽油價於6月上升了16%，不但推高通脹數字，亦會削弱消費市場的動力，再加上儲蓄率持續攀升，導致消費市道更加不振，故市場預期零售銷售數據不會理想，通脹卻會偏高，且看結果是否如此！

市場更加關注的，是多家銀行相繼公布次季業績。銀行首季業績理想，主要受惠於會計制度的及時改變，以及轉按活動頻仍，從政府借入的低成本資金不愁出路，財資交易盈利又可觀，但業績可否維持，卻大有疑問。已有銀行透露，因要向政府償還TARP欠款，次季將由盈轉虧，本周高盛、摩通、美銀和花旗等四家銀行業績究竟是遜預期還是有驚喜，將會成為美股能否扭轉連跌四周頹勢的關鍵，務須加倍留意。

王冠一

資料來源
王冠一財經頻道
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