野心勃勃的李寧(2331.hk)將收購永嘉(3322.hk) 鞏固其運動服裝王國。
《星期日泰晤士報》引述消息指,李寧公司(2331.hk)曾向英國體育產品製造商Umbro的董事會提出非正式收購。李寧公司(2331.hk)表示, 不會評論市場傳聞,但目前與Umbro之間並無收購計劃。收購Umbro計劃的告吹全因李寧(2331.hk)的財務顧問星展亞洲已展開了令一個收購方案。
近期招股的永嘉(3322.hk)在大中華區獨家分銷Umbro品牌運動服、運動鞋和配件。李寧(2331.hk)看準了其招股的良機,期望待永嘉(3322.hk)上市後伺機向其作出收購以間接獲得Umbro在大中華區的獨家分銷權。
星展亞洲起初的方案還包括讓李寧(2331.hk)成為永嘉(3322.hk)的戰略股東,向其出售10%新股。可是李寧(2331.hk)的野心不只滿足於10%的股權,而是永嘉(3322.hk)擁有UMBRO的中港獨家至2010年的分銷權。及該公司在內地擁有逾90家UMBRO分銷商和銷售網絡包括650個零售門市及專櫃，在港澳台則有逾140個零售門市及專櫃。
同為李寧(2331.hk) 及永嘉(3322.hk)的保薦人星展亞洲為了令收購方案能夠順利完成, 永嘉(3322.hk)新股的貨源定需歸邊,所以包銷商只有匯富, 工商東亞, 匯盈和星展, 以防貨源落入對沖基金之手。令一方面公開招股要盡量低調, 絕不能有大額超額認購,以免啟動回撥基制令貨源散落散户之中。因此, 永嘉集團國際配售雖已錄得三十倍超額認購, 星展亞洲王國龍亦不願透露實質數字。
其實是次星展的技財與新宇亨得利 (3389.hk)同出一徹。在招股前不引入策略股東,在上市後才引入全球最大手錶製造及分銷商Ｓｗａｔｃｈ集團, 再於早前引入法國ＬＶＭＨ集團令新宇亨得利(3389.hk)的股價節節上升。一方面可免除戰略股東禁售期和增持的規限, 令一方可以減小招股時散户的參與令貨源歸邊。
李寧(2331.hk)上市至今股價不斷做好, 集團大可以換股或配股方式向永嘉(3322.hk)作出收購。吸收李寧(2331.hk)的成功經驗, 星展亞洲作為兩者的保薦人定能締造一個雙贏的局面。
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