中國鐵道建築初步資料
中國鐵道建築
總集資金額:312 (A+H)(億元)
中鐵建前身是解放軍鐵道兵,組建於1948年,1984年集體轉業併入鐵道部,1990年成立中國鐵道建築總公司,現為國資委旗下國有特大型建築企業集團。2007年在世界企業500強排名中位居384位,全球225家最大承包商中排名第6位。
新成立的中鐵建股份繼承了中國鐵道建築總公司的主要資產,下屬企業有中國土木工程集團、中鐵十一局集團至中鐵二十五局集團、中鐵建設集團、中鐵建電氣化局集團、中鐵房地產開發有限公司,以及中鐵第一、第四、第五勘察設計院集團等。
據中銀國際早前發表報告所述,同屬國資委旗下的中鐵與中國鐵道建築,分別居06年內地十大工程承包商前二名,中鐵以148億美元合同金額,稍勝於中國鐵道建築的139億美元。花旗估計,中鐵建07-09年收入和盈利的複合增長率分別16%和54%,同時預測其毛利率能由07年的6.7%升至09年的7.9%,從而得出中鐵建總共1,198億至1,667億元的估值。另據保薦人麥格理的研究報告指,中鐵建毛利率為6.6%,遠低於中交(1800-HK)的11%,但其最高估值卻達210億美元,08年預測市盈率較中交還高。不過,報告表示其估值是各項業務價值之總和,而佔公司高達95%營業額的建築業務毛利率為6%,高於中交在建築業務的4.3%。麥格里估計中鐵建08年預測盈利,將較去年翻一番至43億元人民幣。
擬引入的基礎投資者
擬引入不多於10名基礎投資者,包括多位城中富豪,如長實(0001-HK)主席李嘉誠、恆地(0012-HK)主席李兆基、新世界(0017-HK)主席鄭裕彤以及中國國家投資公司。
集團保薦人:
花旗、麥格理及中信證券
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